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CAC 40 : Fin imminente du rebond technique

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Soutenu par des statistiques européennes favorables, la Bourse de Paris a timidement prolongé mardi son léger rebond amorcé la veille. L’indice CAC 40 a terminé la séance sur un gain de 0,37% à 4 232,88 points dans des volumes corrects d’un peu plus de 3 milliards d’euros échangés (3,17 milliards d’euros précisément).

La croissance de l'activité du secteur privé de la zone euro s’est accélérée en juillet, au vu d’un indice PMI final Markit composite de l'activité globale passé de 52,8 en juin à 53,8, soit son deuxième rythme de croissance le plus élevé en trois ans. Autre bonne nouvelle, l'expansion du secteur britannique des services a accéléré en juillet, l'enquête mensuelle réalisée par Markit et le CIPS auprès des directeurs d'achats du secteur montrant une progression de l’indice PMI des services à 59,1 le mois dernier contre 57,7 en juin.

Outre Atlantique, l’annonce d’un indice ISM des services aux Etats-Unis de 58,7 en juillet, à un pic depuis huit ans et demi, a paradoxalement pesé sur les marchés américains, freinant par ricochet les velléités de hausse en Europe et à Paris. Le dynamisme du secteur des services pourrait en effet inciter la Fed à relever ses taux plus rapidement qu’anticipé.

Sur le front des valeurs, Vivendi a signé la plus forte hausse parmi les valeurs du CAC 40 (+3,6% à 19,6 euros) après avoir reçu une offre engageante de Telefonica SA et de Telefonica Brasil SA en vue de l’acquisition de sa filiale GVT au Brésil pour un prix (valeur d’entreprise) de 20,1 milliards de BRL (environ 6,7 milliards d’euros).

L’Oréal a grimpé de 2,4% à 127,1 euros. Après trois jours de réflexion, les opérateurs ont semblé juger que les résultats semestriels du groupe de cosmétiques méritaient leur attention. Oddo Securities avait d’ailleurs relevé hier son objectif de cours sur la valeur à 137 euros en confirmant sa recommandation d’ « Achat ».

Troisième plus forte hausse de l’indice phare, Crédit Agricole a grimpé de 2,2% à 10,5 euros en réaction à la publication de comptes trimestriels bien accueillis. Le résultat net de la banque verte a plongé de 97,5% à 17 millions d'euros au deuxième trimestre 2014, mais en raison de charges non récurrentes, en particulier une dépréciation de -708 millions d’euros liée à la situation de la banque portugaise BES. Hors éléments exceptionnels, les comptes de la banque verte ont nettement dépassé les attentes.

Alcatel-Lucent (-3,1%), Lafarge (-1,5%), et BNP Paribas (-1,4%) ont enregistré les trois plus forts replis au sein du CAC 40.

De l’autre côté de l’Atlantique, les principaux indices sur action ont subi de nouveaux dégagements, à l’image du Dow Jones (-0.84% à 16 429 points) ou du Nasdaq Composite (-0.71% à 4 352 points). Le S&P 500, baromètre de référence de l’appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a lâché près d’1%, sur les 1 920 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1.3360$. Le baril de WTI, autre baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, se négociait à 97.5$ environ.

Sur le plan des publications économiques ce mercredi, les opérateurs devront composer avec l’indice des prix à la consommation en Suisse à 09h15, la production industrielle italienne à 10h00, la production manufacturière au Royaume-Uni à 10h30, le PIB italien (2eme trimestre) à 11h00, la balance commerciale canadienne à 14h30 et, pour les Etats-Unis, la balance commerciale à 14h30 et les stocks de pétrole à 16h30.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

Le rebond technique en cours n'a pas été accompagné de volumes suffisants pour pouvoir anticiper son extension. Une reprise rapide des pressions vendeuses initiales est attendue, avec probablement une dernière "jambe" de baisse qui pourrait s'achever sur une capitulation du marché. On surveillera à ce titre la formation, d'ici la fin de la semaine, d'éventuels gaps baissiers.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est négatif à sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario baissier est valable tant que l'indice CAC 40 cote en dessous de la résistance à 4277.00 points.

Le conseil CAC 40
Négatif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 4277.00 / 4415.00 / 4500.00
  • Support(s) : 4183.00 / 4081.00 / 4000.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -6 % / -3 % / -1 %
  • Ecart(s) support : -8 % / -11 % / -13 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Fin imminente du rebond technique (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Fin imminente du rebond technique (©ProRealTime.com)
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