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CAC 40 : Enfin un vrai test pour le marché

(Tradingsat.com) - L'indice CAC 40 a clôturé en baisse mercredi (-0,29% à 4 489 points), et ce en dépit d'une remontée des cours au fur et mesure de la séance et de la progression d'une partie de la cote, bancaires et pétrolières en tête. La séance a été animée par des rumeurs de marché concernant la Banque Centrale Européenne.

Les informations de l'agence Bloomberg selon lesquelles la Banque centrale européenne aurait obtenu un consensus interne sur les modalités de la sortie de sa politique d’achats mensuels d’actifs, ont mis de la pression sur les marché actions, à l'exception notable du secteur bancaire.

Certes la BCE a démenti, mais les rendements des obligations d'Etat française et allemande à dix ans remontent : +0,7 point de base à 0,138% pour le 10 ans français, +0,5 point de base à -0,049% pour le bund allemand, soit tout près de l'équilibre. En effet, si les rachats massifs d'obligations permettent de faire baisser mécaniquement les taux d'intérêt à long terme, la diminution du programme de rachat obligataire atténuerait cet effet.

Le retour à la normale, connu sous son nom d'anglais financier de "tapering", pourrait s'engager dès qu'une décision sera prise sur la date de fin du programme, aujourd'hui fixée à mars 2017.

Par ailleurs au chapitre macroéconomique, le signal envoyé hier par l'enquête du cabinet privé en ressources humaines ADP a été un peu plus mitigé, avec 12 000 créations de postes de moins qu'anticipé par la communauté financière. Verdict ce vendredi avec le rapport mensuel officiel sur l'emploi américain.

Côté valeurs, encouragées par la perspective d'une normalisation progressive de la politique monétaire de la BCE, et par un espoir de progression de la rentabilité, les titres du secteur banque / assurance étaient particulièrement bien orientés, à l'image de Crédit Agricole (+2,17% à 9,08 euros), Natixis (+2,77% à 4,34 euros), Société Générale (+3,19% à 31,895 euros), Axa (+3,32% à 19,60 euros), ou encore BNP-Paribas (+3,41% à 47,60 euros).

Portées par la fermeté des cours du brut, les (para)pétrolières étaient également entourées mercredi, à l'image de Technip (+2,20% à 56,72 euros), CGG (+2,29% à 25,06 euros), ou Vallourec (+4,52% à 4,367 euros).

De l'autre côté de l'Atlantique, les principaux indices sur actions ont fait mieux que résister aux rumeurs concernant la BCE. L'indice Dow Jones a grappillé 0,62% à 18 281 points et le Nasdaq Composite 0,50% à 5 316 points, après avoir flirté avec ses sommets absolus. Le S&P 500, baromètre de référence de l'appétit pour le risque aux yeux des gérants de fonds, a gagné 0,43% à 2 159 points.

Un point sur les autres classes d’actifs à risque : vers 08h00 ce matin sur le marché des changes, la monnaie unique se traitait à un niveau proche des 1,1190$. Le baril de WTI, un baromètre de l’appétit pour le risque sur les marchés financiers, s’échangeait autour de 49,50$.

Sur le plan macroéconomique ce jeudi, à suivre pour les Etats-Unis, les inscriptions hebdomadaires aux allocations chômage à 14h30. Demain est attendu le rapport officiel sur l'emploi américain.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

L'indice phare français, après une belle prise d'appui sur ses moyennes mobiles courtes, pourrait désormais, sauf nouvelle importante en provenance des grandes banques centrales, poursuivre sur sa lancée de la veille (clôture proche des sommets de séance), et aller tester une niveau de résistance à 4 530 points. Il sera alors intéressant d'observer l'attitude des cours, conjuguée à la force des volumes (niveau de participation des opérateurs), pour jauger de la suite des opérations. Avis légèrement positif à l'échelle de la séance de ce jeudi.

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnées, notre avis est positif sur l'indice CAC 40 à court terme.

Ce scénario haussier est valable tant que l'indice CAC 40 cote au dessus du support à 4441.00 points.

Le conseil CAC 40
Positif
  • Résistances & Supports
  • Résistance(s) : 4528.00 / 4566.00 / 4733.00
  • Support(s) : 4441.00 / 4342.00 / 4293.00
  • Ecarts résistances / supports
  • Ecart(s) résistance : -6 % / -5 % / -1 %
  • Ecart(s) support : -8 % / -10 % / -11 %

Graphique en données horaires

CAC 40 : Enfin un vrai test pour le marché (©ProRealTime.com)
Graphique réalisé à partir du logiciel Prorealtime

Graphique en données quotidiennes

CAC 40 : Enfin un vrai test pour le marché (©ProRealTime.com)
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