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Bouygues : Les marges d'Altice et Numericable en hausse, le marché apprécie

Numericable-SFR publie un excédent brut d'exploitation en hausseNumericable-SFR publie un excédent brut d'exploitation en hausse

par Joseph Sotinel

PARIS (Reuters) - Numericable-SFR, même s'il continue de perdre des clients, a annoncé mercredi un excédent brut d'exploitation (Ebitda) en hausse au deuxième trimestre grâce au programme de réduction des coûts mis en place par son propriétaire, Altice.

A 9h50, l'action Numericable-SFR est en hausse de 6,06% à 52,30 euros à la Bourse de Paris, deuxième plus forte progression de l'indice SBF 120 (+0,7%), et Altice prend 4,7% à 120 euros sur Euronext Amsterdam, surperformant l'indice européen STOXX des télécoms (+1,34%).

L'Ebitda ajusté de Numericable-SFR, de 1,06 milliard d'euros au deuxième trimestre, ressort en hausse de 19% par rapport à l'année dernière "grâce au programme de synergies" du nouvel opérateur né du rachat du numéro deux français des télécoms SFR par le spécialiste du câble. Le groupe a renoué avec le bénéfice, dégageant un bénéfice net trimestriel de 79 millions d'euros contre une perte de 116 millions il y a un an.

En revanche, il a encore perdu des clients sur la période, ce qui explique une baisse du chiffre d'affaires de 2,4% sur un an, à 2,78 milliards d'euros.

Plutôt que de continuer à mener une guerre des prix face à ses concurrents Orange, Free (groupe Iliad) ou Bouygues Telecom, Numericable-SFR s'est focalisé au début de l'année sur "les clients à valeur".

Le revenu moyen par abonné (Arpu) a progressé de 3,8% sur un an dans le fixe au deuxième trimestre et est reparti à la hausse dans le mobile (+0,4%).

OBJECTIFS CONFIRMÉS

Numericable-SFR a donc cherché à rattraper son retard sur son réseau très haut débit mobile 4G, qui devrait couvrir entre 65% et 70% du territoire avant la fin de l'année, contre 58% actuellement (+8 points depuis le début 2015).

Les résultats sont en ligne avec les prévisions d'analystes, qui attendaient un chiffre d'affaires de 2,73 milliards d'euros et un Ebitda ajusté d'un milliard, selon les données du consensus Thomson Reuters I/B/E/S.

L'opérateur confirme ses objectifs, notamment d'une marge d'Ebitda de 45% à moyen terme.

Altice, de son côté, a aussi annoncé un chiffre d'affaires en baisse, à 3,9 milliards d'euros (-2%), mais a vu son Ebitda grimper de 13% à 1,55 milliard, avec une marge qui atteint 39,7%.

Après s'être focalisé sur Numericable-SFR au premier semestre, la holding de Patrick Drahi s'attache à l'intégration de l'opérateur Portugal Telecom, qui affiche un chiffre d'affaire et un Ebitda en baisse au deuxième trimestre.

Les investisseurs soutiennent le plan d'investissement de Patrick Drahi, qui a notamment racheté Suddenlink aux Etats-Unis et a récemment évoqué de possibles futurs achats Outre-Atlantique.

Le titre Altice s'envole de 80% depuis le début de l'année, tandis que Numericable-SFR grimpe de 27%, à comparer à un gain de 20% de l'indice européen des télécoms.

En France, Patrick Drahi a révélé lundi qu'il comptait étoffer son groupe de médias grâce à l'acquisition de NextRadioTV, propriétaire notamment de la chaîne BFMTV. En juin, son offre de rachat de Bouygues Telecom a été refusée par le propriétaire du groupe Bouygues, Martin Bouygues.

Altice tiendra une conférence téléphonique pour les investisseurs à 14 heures, heure de Paris.

(Avec Leila Abboud, édité par Dominique Rodriguez)

Copyright © 2015 Thomson Reuters


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