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Axa : Bonne résistance du résultat opérationnel dans des marchés difficiles

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(Tradingsat.com) - Après de premiers échanges dans le vert, l'action AXA évoluait sans tendance après une heure de cotation mercredi matin (-0,5% à 17,3 euros à 10h05), les investisseurs réservant un accueil mitigé aux résultats semestriels de l'assureur.

Son chiffre d’affaires est resté stable au premier semestre 2016 à 54 036 millions d'euros, à comparer à 54 324 millions d'euros un an plus tôt. "La croissance des activités dommages et assurance internationale a compensé le léger recul des activités vie, épargne, retraite et gestion d’actifs", souligne le groupe.

De même, le résultat opérationnel est demeuré stable à 3,1 milliards d’euros, principalement grâce à la hausse du résultat opérationnel des activités vie, épargne, retraite, compensée par une baisse en assurance dommages.

Le résultat courant a reculé de 2% à 3,4 milliards d’euros, reflétant principalement une baisse des plus-values nettes réalisées.

Enfin, le résultat net a augmenté de 4% à 3,2 milliards d’euros, soutenu par l’impact positif de la vente de deux immeubles à New York City, partiellement compensé par l’impact net des cessions des activités vie, épargne, retraite au Royaume-Uni et des opérations au Portugal.

"La bonne performance d’AXA au cours du premier semestre 2016 reflète une nouvelle fois la pertinence de notre modèle d’activités et de nos choix stratégiques dans un environnement toujours caractérisé par des taux bas et une volatilité de marché élevée", a déclaré Thomas Buberl, futur Directeur général d’AXA

"Notre résultat opérationnel est robuste à 3,1 milliards d’euros en dépit de marchés défavorables et du coût plus élevé d’événements naturels. Notre bilan reste très résistant avec un ratio de solvabilité II à 197%, bien positionné au sein de notre fourchette cible.", a ajouté le dirigeant.

"Les résultats semestriels sont en dessous des attentes sauf pour le résultat opérationnel", notent les analystes de CM-CIC Securities, notant que ce semestre a été marqué par des marchés financiers difficiles.

Pour le broker, s'il est encore un peu trop tôt pour juger la stratégie de "contournement" des effets de taux bas mise en place par le groupe, "dans tous les cas, la décote actuelle du titre paraît excessive au regard de la rentabilité de la société et de la gestion prudente de son actif général".


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