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Atos : Bryan Garnier reste à 'achat' et ajuste sa cible

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Atos, titre qu'il maintient parmi ses favoris ('top picks') et rehausse sa valeur intrinsèque ('fair value') de 83 à 86 euros, au lendemain de la journée investisseurs du groupe informatique.

Alors qu'Atos a maintenu ses objectifs 2015 et ajusté 'sans surprises' ceux pour 2016, le broker accroit ses estimations de bénéfice par action ajusté de 2% pour 2015, 6% pour 2016 et 7% pour 2017, en raison d'un ajustement de l'imposition.

'Les investisseurs ont été déçus par la mise à jour des objectifs de chiffre d'affaires et de free cash-flow pour 2016, mais ceci reflète davantage de la prudence que du pessimisme, selon nous', juge l'intermédiaire financier.

En outre, si les investisseurs n'ont pas apprécié non plus l'absence d'ambitions officielles au-delà de 2016, Bryan Garnier souligne que Thierry Breton a indiqué que la direction réfléchit au prochain plan (2017-2020), susceptible d'être dévoilé l'année prochaine.

'Comme perspective furtive sur le moyen terme, ll a déclaré travailler sur les moyens pour qu'Atos puisse réaliser une croissance organique de 3-5% avec une marge opérationnelle à deux chiffres et un free cash-flow d'un milliard d'euros', rapporte le courtier.

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