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Atos : Bryan Garnier relève sa cible

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier a rehaussé son objectif de cours sur Atos de 85 à 94 euros, tout en maintenant son rating 'achat'. L'intermédiaire a relevé son fair value après prise en compte des acquisitions d'Unify, dont l'ESN ne conserverait que l'activité 'Services', et d'Equens.

'Nos scenarii font état pour ces 2 opérations d'une relution totale sur les EPS proche de 20% et d'une marge opérationnelle d'environ 10% dès 2018', a indiqué Bryan Garnier dans une note. Le broker dit en outre acter que la faible croissance organique va perdurer et miser avant tout sur les synergies de coûts pour justifier son optimisme sur la valeur.

'La bonne tenue de Worldline et de la division 'Big data & Cyber-sécurité' et un redressement du 'Conseil & Intégration de Systèmes' permettent d'espérer croître au-delà de 2-3% à plus long terme', a-t-il détaillé. Et de souligner que 'depuis l'arrivée de Thierry Breton à sa tête, le groupe a réalisé un 'sans-faute' dans l'intégration de ses acquisitions et la délivrance de synergies de coûts (SIS, Bull, Xerox ITO, et bientôt Unify et Equens)'.


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