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Areva : L'Etat aura au moins 67% du nouvel Areva, l'EPR finlandais isolé

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par Benjamin Mallet

PARIS (Reuters) - La nouvelle entité spécialisée dans le combustible nucléaire créée pour restructurer Areva sera détenue aux deux tiers au moins par l'Etat français et ne sera pas exposée au dossier de l'EPR finlandais, a annoncé mercredi le groupe.

Areva a également présenté les perspectives de cette société, nommée provisoirement "New Co", qui vise à l'horizon 2020 un taux de marge d'excédent brut d'exploitation (EBE) d'environ 25% et une rentabilité opérationnelle supérieure à 10% du chiffre d'affaires.

Le groupe, qui prévoit toujours de céder son activité réacteurs à EDF (Areva NP) en 2017, estime également que le cash-flow net des activités de New Co devrait devenir positif à partir de 2018 et permettra de réduire "significativement" le taux d'endettement de la société au cours des prochaines années.

New Co doit être constituée au cours du second semestre 2016 et bénéficiera d'une partie de deux augmentations de capital programmées début 2017, pour un montant total de 5 milliards d'euros confirmé, auxquelles l'Etat a prévu de participer.

L'Etat, qui contrôle aujourd'hui 87% environ du capital d'Areva, détiendra directement et indirectement au minimum les deux tiers de New Co, le solde devant revenir à des "investisseurs stratégiques".

Les activités d'Areva NP doivent être cédées à EDF courant 2017, directement ou via une structure juridique ad hoc, tandis que le contrat de l'EPR finlandais OL3, sujet d'un différend entre le français et son client TVO, resterait dans le périmètre consolidé d'Areva SA.

Areva SA devra en particulier assurer "le bon achèvement" du chantier OL3 "avec les moyens nécessaires et dans le respect des obligations contractuelles".

Stéphane Lhopiteau, le directeur financier du groupe, a précisé lors d'une conférence téléphonique que, dans le cas où TVO refuserait le transfert du contrat OL3 à Areva SA, une solution plus complexe consisterait à isoler ce contrat avant de céder l'activité réacteurs à EDF.

CARNET DE COMMANDES DE 33 MILLIARDS D'EUROS À FIN MARS

Dans son activité Mines, New Co disposera d'un carnet de commandes de 10,1 milliards d'euros à fin mars, qui couvre près de 80% de ses ventes 2017-2020, et vise une marge d'EBE sur chiffre d'affaires de près de 40% sur la même période.

Dans l'Amont (chimie, conversion et enrichissement), la société attend un niveau de ventes annuelles compris entre 950 millions et un milliard d'euros, soutenu par un carnet de commandes de 11,5 milliards à fin mars, avec une marge d'EBE sur chiffre d'affaires de l'ordre de 25% sur 2017-2020.

Dans l'Aval (recyclage, logistique et démantèlement), New Co bénéficiera d'un carnet de commandes de 11,7 milliards d'euros à fin mars qui couvre près de 70% des ventes de la période 2017-2020, avec "des opportunités de croissance" de plus de 5% par an en moyenne sur la période et une marge d'EBE sur chiffre d’affaires supérieure à 15% en 2020.

New Co pourra s'appuyer sur un marché en croissance d'un peu plus de 2% par an à l'horizon 2035, a souligné le directeur général d'Areva Philippe Knoche.

La société bénéficiera également du plan d'économies d'un milliard d'euros à horizon 2018 en cours de déploiement, avec un objectif de gains supérieur à 500 millions au niveau de New Co, a-t-il indiqué.

Areva SA conservera pour sa part les filiales TA (propulsion et réacteurs de recherche), Energies renouvelables et NP jusqu’à leur cession, dont la société percevra le produit (de même que celui de la société Canberra) pour un montant global d'environ 2,9 milliards d'euros.

Combiné à sa recapitalisation, ce produit de cessions lui permettra notamment de respecter ses échéances de dettes et de couvrir les coûts d'OL3.

Lors de la vente des activités de NP à EDF, 15% à 25% du capital de l'entité cédée seront en outre comme prévu transférés à New Co.

Areva a lancé mercredi la procédure de consultation de ses instances représentatives du personnel au titre des opérations programmées.

L'action Areva réagit peu à ces annonces, cédant 0,23% à 3,881 euros à 11h32.

(Edité par Dominique Rodriguez)

Copyright © 2016 Thomson Reuters


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