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Altran techn. : Société Générale salue l'acquisition de Foliage

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(CercleFinance.com) - Société Générale a renouvelé jeudi sa recommandation d'achat et son objectif de cours de 8,5 euros sur Altran, saluant la stratégie du groupe consistant à racheter des actifs 'en bonne santé'.

Dans une note de recherche, SG explique que Foliage, la dernière acquisition du groupe de conseil en technologies, est un 'lab' américain de recherche et développement (R&D) fondé en 1991 et comptant 500 salariés, avec un chiffre d'affaires de 37 millions d'euros en 2013 (+35%).

La société affiche une forte croissance (le chiffre d'affaires est attendu à 50 millions d'euros en 2014) et une marge d'exploitation élevée (environ 20%), souligne le bureau d'études.

'A première vue, Altran fait l'acquisition d'un groupe en bonne santé ne nécessitant aucune restructuration', fait-il remarquer, notant que l'opération devrait être relutive dès la première année.

Soulignant qu'Altran a payé son acquisition sur la base d'un ratio Valeur d'entreprise/Ebit de l'ordre de huit, SG estime que la facture est 'raisonnable' au vu de la croissance et des marges de Foliage.

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