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Alstom : 'restructurations positives' pour alphavalue

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(CercleFinance.com) - AlphaValue affiche aujourd'hui une opinion ' accumuler ' sur le titre Alstom, assortie d'un objectif de cours de 49,9 euros, accueillant favorablement l'annonce de la semaine passée, concernant la suppression (envisagée) de 1.380 postes dans certains des sites de production européens de la division Transport.

Cet ajustement significatif des coûts de la division Transport n'est pas surprenant après l'importante restructuration (4.000 postes) annoncée dans la division Power au 4ème trimestre 2010, note le bureau d'analyse financière indépendante, ajoutant qu'Alstom est une entreprise à ' late-cycle ' et que les conséquences de la récente amélioration des nouvelles commandes devraient se faire sentir sur les marges à partir de 2013.

Au final, l'expert considère ' ces nouvelles restructurations comme positives car elles sont cohérentes avec la stratégie du groupe de préservation des marges à court terme et d'amélioration de la compétitivité à moyen terme '.

Par ailleurs, ' cela permettra de rééquilibrer une partie significative de la force de production vers les pays émergents, à l'origine d'un nombre important de nouvelles commandes ', poursuit l'analyste.

En conclusion, AlphaValue anticipe un impact négatif à court terme sur les résultats, avec une restructuration supplémentaire de 50 à 75 millions d'euros, mais des conséquences positives sur les marges à moyen terme.

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