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Alstom : Exane bnp paribas vise moins haut

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(Tradingsat.com) - Exane BNP Paribas a abaissé jeudi de 11% son objectif de cours sur Alstom, à 34 euros, contre 38 euros auparavant, réitérant toutefois sa recommandation "Surperformance" sur le fabricant d'infrastructures destinées aux secteurs de l'énergie et du transport.

Le broker souligne que les résultats du 1er semestre 2011-2012 du groupe ont été caractérisés par une solide performance de l'activité Thermal Power, "cependant compensée par un avertissement sur le potentiel de marge".

Deux raisons à cela : d'une part dans le pôle Grid, issu de l'acquisition de l'activité Transmission d'Areva, Exane note que le management semble moins confiant quant à la capacité d'atteindre une marge de 8-12% dans les trois ans après son rachat.

Quant à la division Transport, le courtier constate qu'elle "souffre du faible niveau actuel d'activité et de certains retards dans la mise en oeuvre du programme de réduction des coûts".


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