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Alcatel-lucent : L'avis de credit suisse reste mitigé

tradingsat

(Tradingsat.com) - Credit Suisse a réitéré vendredi sa recommandation « Sous-performance » et son objectif de cours de 1,60 euro sur Alcatel-Lucent, suite à une récente présentation de l'équipementier télécoms à Londres, à laquelle assistait le broker. Celui-ci a trouvé le ton de la réunion « optimiste mais aussi réaliste, prenant en compte quelques incertitudes macroéconomiques ».

Le management d'Alcatel-Lucent a aussi réitéré son objectif d'une marge opérationnelle supérieure à celle de 3,9% atteinte en 2011. Une prévision que Credit Suisse continue de trouver un petit peu ambitieuse compte tenu de l'évolution vers la technologie 4G aux Etats-Unis (Alcatel-Lucent était très bien positionné dans la 3G CDMA à forte marge) et de l'impact de la cession de la filiale Genesys, qui était très rentable.

Cependant, « la génération de free cash flow observée au quatrième trimestre 2011, les liquidités tirées de la vente de Genesys, et les produits éventuels d'accords de licence avec RPX Corporation signifient que les préoccupations autour de la position de liquidité de la société ont été dissipées […] ce qui pourrait donner un potentiel au cours de bourse à court terme », écrit le broker.


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