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Alcatel-lucent : Vers une "inquiétante" aggravation des pertes au 3ème trimestre

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(Tradingsat.com) - La descente aux enfers d'Alcatel-Lucent s'accélère mardi, sous la pression de commentaires d'analystes dont l'inquiétude s'accroît. L'action de l'équipementier télécoms chute de 6% à de nouveaux plus bas historiques (0,73 euro vers 15h30 après un plancher de 0,715 euro ce matin).

Ainsi, tandis que Credit Suisse réitérait ce matin son avis négatif sur la valeur en pointant la faible situation de liquidité de l'entreprise, Exane BNP Paribas a confirmé sa recommandation « Neutre » et son objectif de cours de… 0,55 euro. De l'avis du broker, la pression sur la marge brute devrait peser beaucoup plus que prévu sur les résultats du troisième trimestre (publication le 2 novembre).

Exane comprend en effet que si la croissance se poursuit dans les activités à faible marge (téléphonie filaire en Chine et avec l'opérateur américain Sprint), les facturations vont reculer en revanche dans les activités les plus rentables (réseaux optiques terrestres et sous-marins, modernisations de réseaux mobiles), entraînant un effet de ciseaux sur les marges.

De fait, selon les nouvelles prévisions du courtier, la combinaison de faibles marges brutes et d'économies de coûts fixes plus faibles que prévu devrait conduire à « une inquiétante aggravation des pertes d'exploitation » ; il table sur -149 millions d'euros pour le troisième trimestre, après -31 millions d'euros au deuxième trimestre.

Enfin, alors que les lignes de crédit du groupe expirent en avril 2013, Exane BNP Paribas juge qu'Alcatel-Lucent « devra explorer des options de refinancement avant 2015 ».


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