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Alcatel-lucent : Credit suisse prudent avant les résultats annuels

Credit suisse prudent avant les résultats annuelsCredit suisse prudent avant les résultats annuels

(Tradingsat.com) - Alcatel-Lucent recule de 3% à 1,514 euro dans un marché dominé par des prises de bénéfices après la forte hausse de la veille. L'équipementier télécoms pâtit également de notes défavorables de brokers, Exane BNP Paribas ayant abaissé de 33% son objectif de cours sur le dossier pour le ramener à 1 euro, avec une opinion "Neutre" inchangée.

De son côté, Credit Suisse a réitéré sa recommandation "Sous-performance" avec un objectif de cours de 1,25 euro. Le groupe ne devrait améliorer sa marge que de façon marginale en 2012, tandis que les problèmes de cash flow devraient persister, souligne l'analyste.

Ce dernier anticipe pour le 4ème trimestre des ventes de 4,13 milliards d'euros, soit une hausse de 9% par rapport au trimestre précédent mais un recul de 15% par rapport au T4 2010. Credit Suisse vise une marge brute de 35,3% (-30 points comparé au T3 2010) ainsi qu'un résultat opérationnel de 282 millions d'euros et une marge opérationnelle de 6,8%.

Le courtier pense plus globalement que le groupe devrait lutter pour maintenir une marge opérationnelle au-delà de 4%, soit le nouvel objectif que s'est fixé le management d'Alcatel-Lucent pour 2011, et craint toujours une baisse des estimations du consensus pour 2012.

Celui-ci, plus optimiste, prévoit un chiffre d'affaires de 4,22 milliards d'euros sur le dernier trimestre de l'année 2011, une marge brute de 35,6%, un profit opérationnel de 306 millions d'euros et une marge de 7,2%.

Alcatel-Lucent publiera ses résultats annuels le 10 février prochain.


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