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Alcatel-lucent : Credit suisse préfère toujours ericsson

tradingsat

(Tradingsat.com) - Le plan d'investissement de 10 milliards de dollars dévoilé la semaine dernière par l'opérateur de télécommunication américain Sprint constitue a priori une bonne nouvelle pour ses principaux fournisseurs équipementiers : Alcatel-Lucent, Ericsson et Samsung. « En outre, toute augmentation des dépenses dans [les réseaux CDMA] pourrait aussi fournir quelque support à la marge au second semestre 2011 et en 2012 », souligne mardi Credit Suisse. Le broker fait remarquer en effet que les activités d'Alcatel-Lucent dans la technologie CDMA ne représenteront que 8% des ventes mais 35% du résultat opérationnel du groupe cette année.

Néanmoins, si le groupe a bien réitéré sa prévision de marge de plus de 5% en 2011, Credit Suisse pense toujours que cet objectif sera difficile à atteindre en raison du ralentissement des activités de l'opérateur Verizon aux Etats-Unis. Le courtier attend ainsi une marge de 4,5% cette année, puis de 4,8% en 2012.

« Bien qu'il soit difficile de plaider pour un potentiel de baisse supplémentaire par rapport aux niveaux actuels après la performance récente du cours de bourse, nous pensons que l'estimation de marge de 6,3% du consensus pour 2012 pourrait s'avérer difficile à réaliser », estime Credit Suisse. Le broker réitère donc aujourd'hui sa préférence pour Ericsson (« Surperformance », objectif de cours de 95 couronnes) par rapport à Alcatel-Lucent (« sous-performance », objectif de cours de 2,50 euros) dans le secteur des infrastructures sans fil.


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