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Alcatel-lucent : Credit suisse ne croit pas aux objectifs de marge et de free cash flow

Credit suisse ne croit pas aux objectifs de marge et de free cash flowCredit suisse ne croit pas aux objectifs de marge et de free cash flow

(Tradingsat.com) - Littéralement dopée mercredi (+7,5%) par une recommandation enthousiaste de Morgan Stanley, Alcatel-Lucent gagne encore plus de 2% supplémentaires jeudi après-midi, à plus de 4,1 euros. Tout le monde ne partage pas cependant l'optimiste ambiant. Credit Suisse vient ainsi de réitérer son opinion « Sous-performance » et son objectif de cours de 3 euros sur l'équipementier télécoms.

Certes, « les commentaires récents des opérateurs […] suggèrent que les dépenses d'équipements devraient demeurer en bonne santé à court terme. Par exemple, China Mobile et Sprint ont augmenté leurs prévisions de dépenses d'investissement dans le sans fil pour 2011, tandis que d'autres comme AT & T, Verizon et Vodafone, ont indiqué qu'elles resteraient stables », note le broker.

Toutefois, l'objectif d'une marge opérationnelle comprise entre 5% et 9% et d'un free cash flow positif pour 2011 semble toujours difficile à atteindre à Credit Suisse. Le broker vise des marges opérationnelles de 4,1% et 4,4% en 2011 et 2012 respectivement, et prévoit une consommation de trésorerie de 200 millions d'euros.


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