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Airbus group : Goldman sachs passe à l'achat

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(CercleFinance.com) - Goldman Sachs annonce relever à l'achat sa recommandation sur EADS et place le titre sur sa 'Conviction List', une liste de valeurs fortement recommandées. Son objectif de cours de 42 euros à horizon de 12 mois fait apparaître un potentiel de hausse de 53%.

Le broker dit percevoir trois moteurs concernant l'évolution boursière d'EADS, à savoir la cadence de production, les taux de change et l'exécution de la stratégie.

Concernant le rythme de production du groupe aéronautique, Goldman rappelle qu'il a toujours émis un avis positif sur la question au cours des trois dernières années et que sa position n'a pas changé.

Pour ce qui est du taux de change, le courtier note que la récente appréciation du dollar face à l'euro constitue une nouvelle favorable pour EADS, l'effet devise ajoutant à ce stade 1,2 milliard d'euros au niveau du bénéfice opérationnel (Ebita) pour la période 2013-2016.

Goldman Sachs se montre en revanche plus préoccupé quant à la capacité d'exécution du groupe aéronautique, notamment en ce qui concerne l'A350, pour lequel il continue d'attendre un retard de livraison d'un an et des surcoûts de l'ordre de 3,5 milliards d'euros sur la période 2012-2015.

'Malgré tout, le profil risque/rendement d'EADS s'est amélioré de façon significative', conclut le broker.

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