Bourse > Air france -klm > Air france -klm : Morgan stanley reste à 'pondérer en ligne'
AIR FRANCE -KLMAIR FRANCE -KLM AF - FR0000031122AF - FR0000031122
5.161 € -0.94 % Temps réel Euronext Paris
5.230 €Ouverture : -1.32 %Perf Ouverture : 5.245 €+ Haut : 5.115 €+ Bas :
5.210 €Clôture veille : 1 222 740Volume : +0.41 %Capi échangé : 1 549 M€Capi. :

Air france -klm : Morgan stanley reste à 'pondérer en ligne'

tradingsat

(CercleFinance.com) - Morgan Stanley a réaffirmé jeudi sa recommandation 'pondérer en ligne' sur Air France-KLM, estimant que l'issue du dossier dépend désormais des négociations entamées avec les partenaires sociaux et censées aboutir avant le mois de juin.

'Une réussite donnerait à Air France-KLM l'opportunité de mettre ses coûts du travail au niveau de ceux de ses concurrents', explique l'analyste.

Selon lui, la finalisation d'une restructuration permettrait même à la compagnie aérienne de revenir à un niveau de marge de l'ordre de 4%, ce qui signifie sur la base d'un baril de pétrole à 115 dollars une valorisation DCF de 8,1 euros par titre.

Au cas où les négociations venaient à échouer, Morgan Stanley dit envisager une valorisation extrême de 0,8 euro par titre, soit une baisse potentielle de 81%, une situation qui déclencherait d'après lui forcément une intervention de l'Etat compte tenu de la dimension politique du dossier.

Pour l'exercice en cours, l'intermédiaire prévoit une perte opérationnelle comprise entre 448 et 484 millions d'euros. Pour l'exercice suivant, il table sur un résultat d'exploitation positif, allant de 185 à 636 millions d'euros.

Copyright (c) 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.


Je donne mon avis

TÉLÉCHARGEZ GRATUITEMENT L’APPLI
En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez nos CGU et l'utilisation de cookies afin de réaliser des statistiques d'audiences et vous proposer une navigation optimale, la possibilité de partager des contenus sur des réseaux sociaux ainsi que des services et offres adaptés à vos centres d'intérêts.
Pour en savoir plus et paramétrer les cookies...