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Adp : Aurel BGC à 'conserver' avant le chiffre d'affaires

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC réitère son opinion 'conserver' sur ADP et fixe l'objectif de cours à 75 euros, avant la publication du chiffre d'affaires à fin septembre, demain vendredi, avant Bourse.

Le bureau d'études attend un chiffre d'affaires de l'ordre de 2.075 millions d'euros sur neuf mois, en hausse de 4,3% sur un an et 728 millions d'euros sur le seul troisième trimestre.

Selon l'analyste, il sera en particulier intéressant d'observer la montée en puissance de la liaison A/C (2.300 m2 de surfaces commerciales mises en service en mars 2012) et du satellite S4 (6.000 m² de surfaces commerciales ouvertes fin juin 2012).

Le management devrait également faire le point sur le projet de plan de départs volontaires, qui donnera lieu à une dotation aux provisions sur le second semestre.

Enfin, le marché sera attentif aux commentaires relatifs au nouvel aéroport à Istanbul, concurrent direct du principal actif de TAV (Atatürk).

Aurel BGC estime que les projets clés de mise à niveau des infrastructures de Roissy, en termes de capacité passagers et d'offres commerciales (bars & restaurants, boutiques) sont désormais plutôt derrière nous.

'Combiné à une actualité M&A qui, de l'aveu même du management, risque d'être assez pauvre, le titre ADP devrait pâtir sur les prochains trimestres d'un manque certain de catalyseurs', souligne le bureau d'études.

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