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Adocia : Invest Securities relève nettement son objectif

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(CercleFinance.com) - Invest Securities relève nettement son objectif de cours sur Adocia de 23,90 E à 50,10 E. Le bureau d'analyses est l'achat sur la valeur suite à l'accord avec Eli Lilly.

Adocia et Eli Lilly ont en effet signé un accord de licence global portant sur le développement de insuline ultra-rapide BioChaperone Lispro, pour le traitement des patients atteints de diabète de type 1 et 2.

Ce produit repose sur la technologie propriétaire d'Adocia BioChaperone et est actuellement en étude clinique de Phase Ib.

L'ensemble des paiements (initial et d'étapes) pourrait atteindre 570 millions de dollars. Adocia recevra un paiement initial total de 50 millions de dollars, ainsi que des paiements potentiels d'étape pouvant atteindre 280 millions si le produit atteint certains jalons de développement clinique et réglementaires, et jusqu'à 240 millions de plus s'il atteint certains objectifs de vente.

Il recevra également des royalties à des taux progressifs sur les ventes. Lilly remboursera Adocia de certaines dépenses de recherche et développement pendant la durée du contrat.

Invest Securities précise qu'il s'agit du même produit, l'insuline analogue ultra-rapide, que celui pour lequel avait été signé, pour 166m$ au total, un accord du même type en décembre 2011, mais rompu en juillet 2013, avec le même Eli Lilly.

Les analystes indiquent que l'accord Lilly de 570m$ au total surpasse celui d'Innate avec BMS (465m$).

' L''upfront' de 50m$ est suffisamment important pour prouver
l'engagement de Lilly ' commente Invest Securities.

' Une chose ne nous paraît pas claire: pourquoi Lilly, qui sort une insuline lente générique de glargine n'a t'il pas souhaité élargir l'accord au combo (insuline lente +lispro)? Ce serait peut-être un autre volet en attendant les résultats d'Adocia sur son combo en 2015 '.

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