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Wall Street : Wall Street vers sa plus faible hausse annuelle en cinq ans

Wall Street : Wall Street vers sa plus faible hausse annuelle en cinq ansWall Street : Wall Street vers sa plus faible hausse annuelle en cinq ans

NEW YORK (Reuters) - Les marchés actions américains devraient enregistrer cette année une hausse plus modeste qu'en 2014, la remontée attendue des taux d'intérêt et l'appréciation du dollar limitant l'impact d'une croissance économique solide, montre l'enquête trimestrielle de Reuters.

L'indice phare Standard & Poor's 500 devrait atteindre 2.200 points d'ici fin décembre selon la médiane des prévisions de 40 professionnels des marchés interrogés au cours de la semaine écoulée.

Cette prévision médiane, inchangée par rapport à l'enquête de décembre, implique un potentiel de hausse de 5% par rapport à la clôture de lundi (2.086,24 points) et de 7% sur l'ensemble de 2015.

Il s'agirait de la plus faible hausse depuis 2011 pour le S&P-500, qui a progressé de plus de 11% en 2014, sa troisième année consécutive de hausse à deux chiffres.

Si les analystes et les responsables de stratégie d'investissement interrogés sont optimistes pour l'économie américaine cette année, ils estiment que le marché pourrait accuser le coup d'une première hausse des taux de la Réserve fédérale, que la majorité des grandes banques de Wall Street attendent en septembre.

"Au final, nous pensons que le marché finira en hausse mais il ne s'agira en aucun cas d'une trajectoire rectiligne", dit Dan Suzuki, responsable de la stratégie actions américaines de Bank of America-Merrill Lynch, qui attend le S&P-500 à 2.200 points en fin d'année. "Nous nous attendons à une forte volatilité."

FED ET DOLLAR FORT LIMITENT LE POTENTIEL

L'enquête fait aussi ressortir une révision à la baisse du consensus pour le S&P-500 à fin juin, à 2.073 points contre 2.103 points attendu en décembre.

Pour le Dow Jones, la médiane pour fin juin a elle aussi reculé, à 18.000 points contre 18.500 et le consensus pour la fin de l'année est pratiquement inchangé par rapport à décembre, à 18.850, soit environ 5% au-dessus de la clôture de lundi.

Outre les inquiétudes suscitées par le calendrier de politique monétaire de la Fed, les investisseurs s'attendent à ce que l'envolée du dollar pèse sur les résultats des multinationales.

Le billet vert a gagné plus de 24% depuis le 1er mai 2014 face à un panier d'autres devises de référence, ce qui a contribué à la dégradation marquée des estimations de bénéfices pour 2015: les profits du S&P-500 ne sont plus attendus qu'en hausse de 1,8% sur l'année, selon les données Thomson Reuters.

"Quiconque a la moindre exposition aux multinationales américaines va se mettre en quête de placements refuges", dit Robert Pavlik, de Boston Private Wealth.

Le ratio cours/bénéfice du S&P-500 se situe actuellement à 17,2 contre 12,2 fin 2011 et 16,9 fin 2014 selon les données Thomson Reuters.

(Caroline Valetkevitch, Marc Angrand pour le service français, édité par Wilfrid Exbrayat)

Copyright © 2015 Thomson Reuters

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