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Marché : Vonovia acquiert l'autrichien Conwert dans l'immobilier

Marché : Vonovia rachète l'autrichien Conwert pour 2,9 milliards d'eurosMarché : Vonovia rachète l'autrichien Conwert pour 2,9 milliards d'euros

FRANCFORT (Reuters) - Le groupe immobilier allemand Vonovia a annoncé lundi l'acquisition de l'autrichien Conwert pour 2,9 milliards d'euros, dette comprise, dans le cadre d'une offre d'achat amicale qui le fera encore grossir.

Le rachat de Conwert, spécialisé dans l'immobilier résidentiel en Allemagne et en Autriche, permettra à Vonovia de gérer 367.000 logements en location, contre 340.000 actuellement.

Vonovia propose 74 actions pour 149 titres de Conwert, ce qui implique un prix de 17,58 euros par action sur la base du cours de clôture de Conwert vendredi à 16,145 euros.

Les actionnaires de Conwert peuvent, s'ils le souhaitent, opter pour un paiement en numéraire à 16,16 euros.

L'action Conwert, suspendue à l'ouverture de la Bourse de Vienne, gagne 5,85% à 17,09 euros vers la mi-journée, à son meilleur niveau depuis neuf ans et demi, alors que Vonovia cède près de 2% à Francfort.

Conwert avait vu son cours de Bourse grimper de 40% sur les 12 mois écoulés après avoir relevé en août ses prévisions de résultats pour 2016.

En excluant la dette, l'offre valorise Conwert à 1,8 milliard d'euros.

Les principaux actionnaires de Conwert, le fonds Adler Real Estate et sa filiale MountainPeak Trading, ont apporté leur soutien à l'offre qui est soumise à un seuil d'acceptation de 50% plus une action.

Adler, qui détient un peu plus du quart de Conwert, a précisé dans un communiqué que le prix de l'offre représentait une prime de 23,8% sur le cours moyen de Conwert sur les six derniers mois.

"Si on regarde la hausse du titre, alors l'offre paraît attractive. Mais il faut analyser en détail les synergies annoncées", remarque Bernhard Ruttenstorfer, gérant chez Erste Asset Management/Ringturm qui est le sixième actionnaire de Conwert avec environ 2% de son capital.

Des actionnaires activistes de Conwert avait critiqué la gestion de son portefeuille locatif et le niveau élevé des taux d'intérêt qu'il payait, deux points que la direction a depuis améliorés.

Conwert conservera son siège à Vienne et restera coté à la Bourse autrichienne, a encore indiqué Vonovia. Le groupe allemand compte publier le prospectus de l'offre en novembre, pour une finalisation attendue au début janvier 2017.

(Maria Sheahan, Véronique Tison pour le service français)

Copyright © 2016 Thomson Reuters

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