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Marché : Performance commerciale médiocre en Allemagne en mai

Marché : Performance commerciale médiocre en Allemagne en maiMarché : Performance commerciale médiocre en Allemagne en mai

par Michael Nienaber

BERLIN (Reuters) - Les exportations ont baissé en mai contre toute attente, subissant leur recul le plus marqué depuis neuf mois, tandis que les importations ont moins augmenté que prévu, a annoncé vendredi l'Office fédéral de la statistique.

Ces données tendent à leur tour à prouver que la première économie européenne s'est un peu essoufflée au deuxième trimestre, victime d'une demande mondiale atone.

Elles s'ajoutent à d'autres indicateurs en demi-teinte publiés cette semaine.

La production industrielle s'est contractée de manière inattendue en mai, accusant son recul mensuel le plus marqué depuis août 2014, tandis que les commandes à l'industrie ont stagné, avant que la Grande-Bretagne ne décide de quitter l'Union européenne (UE), et étaient plus faibles que prévu.

"Un autre indicateur qui vient dire que la performance de l'Allemagne n'a rien de subjuguant", dit Carsten Brzeski, économiste d'ING Bank, observant que la seule région où les entreprises allemandes ont beaucoup plus exporté que l'an dernier était la zone euro.

Il souligne que l'excédent commercial de l'Allemagne avec le bloc de la monnaie unique augmente encore, impliquant que la bonne tenue de la demande intérieure en Allemagne ne bénéficie pas forcément au reste de la zone euro.

Les exportations ont baissé de 1,8% CVS en mai, le pourcentage le plus élevé depuis août 2015, alors que les économistes interrogés par Reuters anticipaient une hausse de 0,25%. Les importations ont augmenté de 0,1% CVS d'un mois sur l'autre, alors que le marché prévoyait +0,4%.

L'excédent commercial s'est rétréci à 22,2 milliards d'euros contre 24,1 milliards en avril, ce qui constituait un record. L'excédent des paiements courants a fléchi à 17,5 milliards d'euros contre 28,4 milliards en avril.

"L'évolution des exportations en Allemagne est molle cette année", dit Volker Treier, directeur du commerce extérieur de la fédération DIHK des chambres de commerce et d'industrie allemandes.

Les échanges avec les autres pays de l'Union européenne (UE) sont la seule raison pour laquelle les exportations ont augmenté de 1,6% en mai en glissement annuel, ajoute-t-il.

"En dehors de l'UE, le potentiel de croissance est quasi inexistant pour cause de crises diverses et de cours pétroliers bas", note Volker Treier.

L'atonie de la demande mondiale affecte l'un des points forts des exportateurs allemands, à savoir la diversification des produits et des marchés à l'exportation, explique Brzeski.

L'Allemagne a connu une croissance de 0,7% au premier trimestre, la plus forte, en variation trimestrielle, en deux ans, l'accélération de la consommation privée, de l'investissement dans le BTP et des dépenses publiques en faveur des réfugiés ayant largement compensé le tassement du commerce extérieur.

Les économistes prévoient un ralentissement de la croissance à 0,3% au deuxième trimestre. Certains descendent jusqu'à 0,1%.

Andreas Scheuerle, analyste de Dekabank, juge que même si les données de juin ressortaient inchangées par rapport aux faibles chiffres de mai, l'Allemagne aurait pu avoir subi une contraction au deuxième trimestre.

(Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Marc Joanny)

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