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Marché : L'or revient en grâce à la faveur de la chute des Bourses

Marché : L'or revient en grâce à la faveur de la chute des BoursesMarché : L'or revient en grâce à la faveur de la chute des Bourses

par Marcy Nicholson et Josephine Mason

NEW YORK (Reuters) - La perspective d'une reprise soutenue du prix de l'or est plus forte que jamais, à l'heure où un dollar plus faible, des prix du pétrole en chute et une économie mondiale source d'inquiétude ont restauré son statut de valeur refuge, après avoir été dédaigné pendant des années par les investisseurs.

La dernière fois que les cours de l'or ont grimpé de plus de 10% sur une période de 10 jours consécutifs, le marché du métal jaune vivait le dernier soubresaut d'une décennie de reprise qui devait bientôt atteindre son pic, à plus de 1.920 dollars (1.703 euros) l'once en 2011.

L'or s'est envolé de 5% jeudi, son gain journalier le plus important en sept ans, dans l'incertitude croissante sur l'évolution des taux de la Réserve fédérale américaine.

Face à la conjoncture instable, la présidente de la Fed Janet Yellen a dit jeudi que la banque centrale américaine n'écartait pas l'éventualité de porter ses taux directeurs en territoire négatif.

Le cours du métal précieux a grimpé de 20% depuis le début de l'année, jusqu'à 1.260 dollars l'once, et les gérants tablent sur 1.300 à 1.4000 dollars dans les six à 12 mois à venir.

Bien que la confiance vis-à-vis de l'or soit en hausse, personne n'espère un retour aux records historiques de 2011 à court terme. Le rythme et l'ampleur de son démarrage rendent en outre les prix vulnérables à des opérations court-termistes, mais le cours du métal devrait encore progresser à long terme.

"Si l'on cherche la solution de facilité, aujourd'hui c'est l'or. Je pense qu'il a de l'avenir. Je ne pense pas qu'il s'agisse de quelque chose de court terme", a dit Jeffrey Sica, de Sica Wealth Management.

Le métal s'apprécie d'habitude lorsque le dollar baisse et inversement. Les taux d'intérêt élevés font en effet monter son coût de détention d'or, qui ne génère pas de revenus alors que cet actif doit être stocké et assuré, ce qui a un prix.

Le marché bénéficie d'un élan suffisant pour attirer des investisseurs de plus en plus nombreux une fois qu'il aura marqué une pause, affirme pour sa part John Hathaway, gestionnaire du fonds Tocqueville Asset Management.

Après avoir fini 2015 en baisse pour la troisième année consécutive, l'or entreprend donc une reprise fracassante et inattendue.

Il y a moins de six semaines, les investisseurs s'attendaient encore à ce que le bas niveau des cours du pétrole soutiennent la croissance et voyaient dans la décision de la Fed en décembre de relever son taux directeur un signe de confiance.

Depuis, les principaux indices boursiers ont été durement touchés en dépit des efforts des banques centrales japonaise et européenne pour stimuler la croissance.

"Les gens ont peur des devises, alors ils se tournent vers la seule dans laquelle ils ont confiance: l'or", conclut Dennis Gartman, gestionnaire d'actifs indépendant.

(Josephine Mason, Julie Carriat pour le service français, édité par Juliette Rouillon)

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