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Marché : Baisse du taux directeur en Russie, la reprise jugée imminente

Marché : La Russie baisse ses taux, risques d'inflation en reculMarché : La Russie baisse ses taux, risques d'inflation en recul

MOSCOU (Reuters) - La banque centrale de Russie a réduit son principal taux d'intérêt d'un demi-point à 10,5% vendredi, une première baisse depuis juillet 2015 qui illustre la confiance de Moscou dans le recul de l'inflation et dans une reprise économique présentée comme "imminente".

Cet assouplissement était anticipé par la majorité des économistes et analystes mais d'autres s'attendaient au maintien de la politique monétaire.

Après s'être contractée de 3,7% l'an dernier, l'économie russe semble désormais repartir de l'avant grâce au rebond rapide des cours du pétrole et à la baisse de l'inflation.

Pour justifier sa décision, la banque centrale, qui n'exclut pas une nouvelle baisse des taux, "prend acte d'une tendance positive allant dans le sens d'une inflation plus stable et d'un reflux des anticipations d'inflation et des risques d'inflation en regard du contexte de reprise imminente de la croissance économique".

Le rouble s'est orienté à la hausse après sa décision, une réaction inhabituelle puisqu'une baisse de taux réduit en théorie l'attrait d'une devise pour les investisseurs. Mais ce facteur semble céder le pas aux commentaires favorables de la banque centrale sur la santé de l'économie russe.

"Le marché a interprété favorablement la décision de la banque centrale", a dit Sergueï Romantchouk, responsable des marchés devises et monétaires de Metallinvestbank.

"La banque centrale est prudente et si même elle a décidé de réduire les taux dans la situation actuelle, cela signifie que son évaluation des perspectives de croissance économique et de baisse de l'inflation sont assez fiables."

Dans un communiqué, la banque centrale dit prévoir un redémarrage de la croissance du produit intérieur brut (PIB) au second semestre de cette année et une croissance de 1,3% en 2017.

"Les tendances positives de l'économie ne s'accompagnent par d'une hausse des pressions inflationnistes", ajoute-t-elle.

Au contraire, le recul marqué de l'inflation depuis un an avait alimenté les conjectures sur la possibilité d'une détente sur les taux.

L'inflation est restée stable à 7,3% durant les trois derniers mois, un constat meilleur que prévu et qui laisse penser que l'institut d'émission est bien parti pour atteindre son objectif d'une inflation à 4% d'ici la fin 2017.

Ce ralentissement de la hausse des prix s'explique notamment par le rebond du rouble, qui a repris environ 25% sur son plus bas record de janvier, grâce à la remontée des cours pétroliers mondiaux.

(Jason Bush et Lidia Kelly, Wilfrid Exbrayat et Marc Angrand pour le service français)

Copyright © 2016 Thomson Reuters

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