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Europe : La croissance en zone euro freinée par des commandes au ralenti

Europe : La croissance en zone euro freinée par des commandes au ralentiEurope : La croissance en zone euro freinée par des commandes au ralenti

PARIS/LONDRES/BERLIN (Reuters) - La croissance du secteur privé européen n'a pas répondu aux attentes en avril en raison d'un ralentissement des nouvelles commandes imputable pour l'essentiel à une activité poussive en France.

Ce constat intervient en dépit du coup de pouce donné par un euro affaibli aux exportations et par le programme d'assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne (BCE) lancé en mars.

"Ce rythme d'expansion en demi-teinte est vraiment décevant...", dit Chris Williamson, économiste en chef de Markit. "Toutefois, il est prématuré de tirer des conclusions pour ce qui est de savoir si la croissance trébuche encore et quant à l'efficacité de la politique (de la BCE)".

L'indice composite de Markit est ressorti à 53,5 en version flash, en deçà même de l'estimation la plus basse du consensus Reuters qui donnait en moyenne un indice de 54,4, après 54,0 en mars.

Le sous-indice manufacturier a reculé à 51,9 contre 52,2 en mars et un consensus le donnant à 52,6, tandis que celui des services a fléchi à 53,7 contre 55,2 en mars et un consensus de 54,5.

Pour Chris Williamson, l'indice PMI laisse présager une croissance du PIB de 0,4% durant le trimestre en cours, conforme au consensus d'une enquête Reuters publiée mercredi.

Le sous-indice des commandes nouvelles a reculé à 53,8 et les industries, qui ont à peine embauché, ont surtout honoré les commandes en souffrance, encore plus qu'en mars, le sous-indice les concernant s'affichant à 49,9 contre 51,1.

Chris Williamson observe toutefois que la croissance a accéléré en dehors de la France et de l'Allemagne, ce qui laisse penser que les actions de la BCE portent au moins leurs fruits sur les pays périphériques de la zone euro.

Les sous-indices mesurant les variations de prix au sein de la zone euro attestent toujours de tensions baissières mais moins prononcées qu'en mars

(Wilfrid Exbrayat pour le service français)

Copyright © 2015 Thomson Reuters

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