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Nike : Entouré après des trimestriels solides

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(CercleFinance.com) - Nike s'adjuge près de 5% en début de séance à Wall Street, entouré après la publication de bénéfices supérieurs aux attentes au titre de son troisième trimestre comptable, accompagnés d'une dynamique vigoureuse aux niveaux des commandes.

Le bénéfice net du géant américain des articles de sport s'est accru de 16% à 791 millions de dollars, représentant un bénéfice par action porté à 89 cents, soit cinq cents de plus que le consensus et trois de plus que l'estimation d'UBS.

Ce dernier explique que Nike a profité à la fois d'une amélioration de sa marge brute plus forte que prévu (+140 points de base à 45,9%) grâce à des effets mix et prix favorables, et d'une croissance de 7% de ses revenus (+13% à changes constants) à près de 7,5 milliards.

UBS souligne aussi que les commandes futures pour livraisons jusqu'en juillet ont augmenté de 11% hors effets de changes, dépassant ainsi son estimation (+7%), malgré une base de comparaison défavorable en raison de la coupe du monde de football de l'année dernière.

'Le pouvoir du groupe sur ses prix et une politique de couverture offensive lui offrent une sécurité relative des résultats par rapport à ses pairs, pour des investisseurs inquiets au sujet de la volatilité macroéconomique actuelle', ajoute le courtier.

'Nous restons constructifs sur Nike après cette publication, mais nous pensons que le rapport rendement-risque commence à se neutraliser', juge pour sa part Janney, qui réaffirme une recommandation 'achat' et remonte sa valeur intrinsèque de 100 à 110 dollars.

'Comme attendu les changes vont peser sur le quatrième trimestre et l'exercice 2015-16, mais une activité principale décente, avec une accélération du BPA hors effets de changes soutenue par des leviers structurels, est intacte', ajoute le broker.

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