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Romain Delacretaz : Transformer vos titres perdants en titres gagnants

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Trader Romain Delacretaz dirige l’Institut de la Bourse.Trader Professionnel et ancien Courtier de Bourse, il a déjà formé plus …Lire la suite

(Tradingsat.com) - Vous avez des actions qui vous font perdre de l'argent dans votre portefeuille ? Apprenez à les transformer en investissements profitables avec le temps, même si elles chutent encore ! La plupart des investisseurs habituels attendraient que le titre remonte… Alors qu'un investisseur avisé profiterait de l'occasion pour réparer son erreur en utilisant la fameuse stratégie de transformation de titres perdants en titres gagnants.

Un exemple avec la société Amazon.com, cotée au NASDAQ : au milieu du mois d'avril 2010, vous achetez 100 titres Amazon.com (symbole AMZN) à 145 $ pensant que le titre va monter - vous investissez 14500 $ - et un mois plus tard le titre vaut 131,50 $. Ceci équivaut à une perte nette de 1350 $. Le graphique ci-dessous vous montre ce qui s'est passé durant la période mars-avril-mai 2010.

Cette stratégie de transformation est plus complexe que la simple location d'actions : elle nécessite l'utilisation simultanée d'achat d'un call et de vente de 2 calls. Pour résumer notre position : nous possédons 100 titres Amazon.com achetés à 145 $, nous avons acheté 1 call AMZN expiration juin 130 à 7,55 $ et avons vendu 2 calls AMZN juin 135 à 5,10 $. En achetant 7,55 $ le call nous avons dépensé 755 $ (multiple de 100) et encaissé 1020 $ pour les calls vendus, le tout pour un crédit de 2,65 $ ou 265 $ (soit environ 5 % de 13150 $).

Comme vous pouvez le constater sur la copie d'écran ci-dessus de la plateforme TradeMonster que j'utilise (un clin d'œil à mon ami Jon Najarian co-fondateur de cette société de courtage), l'opération est assez simple à réaliser. Techniquement, il est possible de placer un seul ordre pour cette transaction, même si cela implique l'achat et la vente de calls avec des montants différents, on appelle ceci un Ratio Spread.

Maintenant, étudions trois cas pouvant se produire :

- Amazon voit son cours inchangé à 131,50 $ ou plus bas : nous conservons toujours nos 100 titres en portefeuille et gardons le crédit de 265 $ de la stratégie d'achat d'1 call et vente de 2 calls.

- Amazon vaut 135 $ : nous conservons toujours nos 100 titres en portefeuille et par rapport à notre point de perte initial de 131,50 $ nous gagnons 350 $, notre call acheté vaut 500 $ et nos calls vendus expirent. En incluant le crédit de 265 $, nous récupérons un montant de 1115 $ pour un mouvement de 3,50 $ sur Amazon.

- Amazon vaut 140 $ : nous conservons toujours nos 100 titres en portefeuille et par rapport à notre point de perte initial de 131,50 $ nous gagnons 850 $, notre call acheté vaut 1000 $ et nos calls vendus valent - 1000 $. En incluant le crédit de 265 $, nous récupérons un montant de 1115 $ pour un mouvement de 8,50 $ sur Amazon.

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