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Volkswagen : Sanford Bernstein reste à 'performance en ligne'

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(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein & Co. maintient son opinion 'performance en ligne' et son objectif de cours de 170 euros sur Volkswagen après la parution, dans la presse allemande, d'informations selon lesquelles le constructeur automobile serait confronté à des difficultés en termes de coûts opérationnels.

D'après l'article de 'Manager Magazin' auquel le courtier fait référence, VW serait confronté à 'd'importants problèmes' susceptibles de remettre en cause ses objectifs financiers.

Ces difficultés seraient liées aux coûts élevés associés au lancement de la production sur la plateforme MQB et à un moindre niveau de profitabilité sur les futurs modèles.

Dans une note de recherche, Bernstein dit partager les craintes du marché et juge la plateforme MQB 'trop élaborée'.

Le broker, qui s'est entretenu avec des spécialistes du secteur, confirme que les professionnels considèrent notamment la plateforme MQB Golf comme particulièrement complexe au niveau de son ingénierie et comme bien plus coûteuse que celle qui la précédait.

Selon lui, Volkswagen a bel et bien un problème de coûts, qui pourrait l'amener à remettre en question ses objectifs pour les exercices 2014 et 2015, en dépit des performances satisfaisantes de la Chine, d'Audi et de Porsche.

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