Bourse > Actualités > Avis des brokers > Volkswagen : De bonnes raisons de rester prudent, selon Oddo

Volkswagen : De bonnes raisons de rester prudent, selon Oddo

tradingsat

(CercleFinance.com) - Le bureau d'études parisien Oddo & Cie confirme ce matin son opinion négative sur le dossier Volkswagen, alors que le constructeur automobile allemand est empêtré dans les conséquences du “dieselgate”. Les risques demeurent donc élevés. Oddo confirme ainsi son conseil d'alléger l'action de préférence Volkswagen, sur laquelle son objectif de cours est de 135 euros.

Sur le marché boursier allemand, le titre préférentiel Volkswagen (celui qui fait partie de l'indice DAX allemand, mais n'est plus éligible au PEA français) prend 3% à 135,7 euros.

Selon les analystes, Volkswagen n'est en quelque sorte qu'une somme de risques de plusieurs nature. D'abord managériale, mais aussi commerciale : même s'il est “trop tôt pour juger, les conséquences commerciales de la crise vont se manifester sur les volumes et la fixation des prix”, estime Oddo & Cie.

Le volet opérationnel n'est pas oublié : “Le risque ici est celui d'un ralentissement de la croissance dans un groupe où les coûts fixes sont orientés à la hausse. Il est très marqué aux États-Unis où Volkswagen vient d'ouvrir trois usines”, estime Oddo.

Bref, conclut Oddo à l'appui de la réitération de son conseil d'alléger la ligne Volkswagen, “nous estimons que des sorties de cash plus de 12,8 milliards d'euros sur 2016/2018 feraient passer la trésorerie nette sous la barre de 11 milliards d'euros, souvent considérée comme un seuil par le directeur financier pour manager un groupe de 215 milliards d'euros de chiffre d'affaires”.


Copyright (c) 2015 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.


Je donne mon avis

TÉLÉCHARGEZ GRATUITEMENT L’APPLI
En poursuivant votre navigation sur ce site, vous acceptez nos CGU et l'utilisation de cookies afin de réaliser des statistiques d'audiences et vous proposer une navigation optimale, la possibilité de partager des contenus sur des réseaux sociaux ainsi que des services et offres adaptés à vos centres d'intérêts.
Pour en savoir plus et paramétrer les cookies...