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Ubs passe à 'achat'

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(CercleFinance.com) - UBS relève sa recommandation sur Ericsson de 'neutre' à 'achat' et son objectif de cours de 80 à 95 couronnes suédoises, mettant en avant l'amélioration des dépenses d'investissement en télécommunications mobiles.

L'intermédiaire rehausse de 6% ses prévisions de dépenses dans ce secteur pour 2011, et prévoit donc pour elles désormais une croissance de 4%, et même de 7% hors Chine.

Le broker déclare aussi s'attendre à un impact limité sur la marge brute des modernisations de réseaux et à des investissements plus rapides que prévu dans le LTE où Ericsson est bien placé. Il pense enfin que le CDMA fera preuve de résilience en 2011.

Si des risques demeures sur le dossier Ericsson, comme les variations de changes défavorables ou une détérioration du mix, UBS juge la valorisation peu exigeante et ne voit qu'un potentiel de baisse limité.

Le courtier remonte de 5-7% ses prévisions d'EBITDA à moyen terme, mais réduit ses estimations de BPA de 2-4% en raison des coentreprises de l'équipementier télécoms.

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