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Tod's : Aurel BGC à la vente avant les résultats semestriels

tradingsat

(CercleFinance.com) - A l'approche de la publication des comptes semestriels du groupe, Aurel BGC a maintenu sa recommandation 'vendre' sur Tod's, assortie d'un objectif de cours de 75 euros.

Après un très mauvais début d'année, le bureau d'études s'attend à un nouveau semestre éprouvant. Il anticipe une hausse de 5% des ventes à 502 millions d'euros (stables hors effets de change), mais estime que le niveau d'activité affiché ne sera pas suffisant pour compenser la hausse constante des dépenses opérationnelles.

Dans ce contexte, Aurel BGC escompte un Ebita en baisse de 4% au 30 juin à 99 millions d'euros, soit une contraction de 180 points de base de la marge d'Ebitda (19.7% attendu). Les prévisions de l'intermédiaire supposent néanmoins 'une très nette amélioration de la dynamique de résultats au deuxième trimestre, notamment grâce à une stabilisation des ventes LFL et à une meilleure maîtrise des coûts sur le trimestre'.


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