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Tesco : Bernstein reste à 'surperformance'

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(CercleFinance.com) - Sanford C. Bernstein réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 235 pence sur Tesco, malgré l'avertissement du distributeur, qui anticipe désormais que son profit d'activité ne dépassera pas 1,4 milliard de livres sur l'exercice en cours.

Le bureau d'études souligne que par comparaison, les analystes tablaient en moyenne sur 1,94 milliard, ce qui implique donc un écart de l'ordre de 30%. 'Ceci est même en-dessous du chiffre attendu pour 2015-16 (1,75 milliard en consensus)', ajoute-t-il.

Bernstein voit toutefois dans cette annonce une bonne nouvelle, dans la mesure où Tesco affiche à cette occasion sa volonté de se concentrer sur ses offres aux clients et de remettre à plat sa comptabilité.

'Après plusieurs avertissements sur résultats, la nomination d'un nouveau directeur général et un scandale comptable, les déboires de Tesco sont désormais bien connus', commente l'analyste.

'Les choses semblent maintenant aller si mal que le consensus implique la perspective proche d'une augmentation de capital', estime le bureau d'études, qui juge pour sa part cette hypothèse plutôt improbable.

Bernstein met en avant l'expérience de Tesco dans les réductions de prix financées par les compressions de coûts. 'S'il parvient seulement à réaliser la moitié de ce qu'il essaie, il fera mieux que le scénario noir du consensus actuel', estime-t-il.

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