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Puma : Oddo maintient sa recommandation à Neutre

tradingsat

(CercleFinance.com) - Oddo maintient sa recommandation à Neutre sur le titre Puma avec un objectif de cours qui passe de 245 E à 233 E.

Le groupe a lancé un avertissement sur les résultats après l'annonce du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2013.

Le ROC (79 ME, -23%, 10.1% de marge, -230 pb) ressort 11% en dessous des attentes des analystes d'Oddo.

' La baisse de la MOP résulte en grande partie de la faiblesse de la marge brute en recul de 200 pb à 49.1% impactée par des effets de hedging et un mix négatif, couplée à une inflation des SG&A de 20 pb ' précise le bureau d'études.

Le résultat net part du groupe s'est inscrit à 50.3 ME, en baisse de 32%. ' Ces mauvais résultats et la révision à la baisse de la guidance nous pousse à réviser fortement à la baisse nos attentes de croissance de BNA (-18% sur 2013) '.

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