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Paccar : UBS passe à l''achat', objectif fixé à 75 $

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(CercleFinance.com) - UBS relève son opinion de 'neutre' à 'achat' sur le titre Paccar, groupe industriel et fabricant de camion américain. L'objectif de cours passe à 75 dollars contre 63 précédemment.

Le courtier estime que la croissance de la demande en Amérique du Nord pour les camions devrait se poursuivre au-delà de 2015, un scénario plus favorable que ce qu'il anticipait auparavant. En Europe, en l'absence d'une nouvelle dégradation de la conjoncture, il estime que la baisse de volume que Paccar a enregistré en 2014 devrait se neutraliser en 2015.

Selon UBS, la génération de trésorerie du groupe est en passe d'accélérer, ce qui pourrait conduire à une hausse du dividende trimestriel, et à un dividende exceptionnel en fin d'année. Entre 2014 et 2016, il s'attend à des flux de trésorerie positifs de 4 milliards d'euros, équivalent à 15 / 20% de la capitalisation boursière du titre.

Son objectif de cours découle d'une valorisation de 15 à 16 fois les bénéfices estimés pour 2015, auquel s'ajoute 8 dollars de cash par titre.

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