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Marks & Spencer : UBS remonte son objectif de cours

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(CercleFinance.com) - UBS réaffirme sa recommandation 'achat' sur Marks & Spencer et remonte son objectif de cours de 500 à 590 pence, dans le sillage de ses estimations de marge brute à moyen terme pour la chaine britannique de grands magasins.

'Les derniers résultats ont montré les premiers signes de progrès significatifs de marge brute', souligne le courtier, qui pointe un maintien de l'objectif annuel de +150-250 points de base par la direction, 'suggérant encore davantage à venir'.

L'intermédiaire financier table sur des hausses de marge brute pour les quatre exercices de Marks & Spencer à partir de 2015, à savoir de 175, 125, 125 et 100 points de base respectivement.

Le broker prévoit toujours des profits imposables de 635 millions de livres en 2015 et de 690 millions en 2016, mais relève de 2-5% ses prévisions à partir de 2017, en raison de réductions supplémentaires des dépréciations de marchandises.

Si l'action se traite avec une légère décote par rapport à ses pairs, UBS estime que 'ceci pourrait changer, en particulier si les gains de marge brute devaient se traduire par des croissances de profit imposable et de cash-flow supérieures à la moyenne à moyen terme'.

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