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Henkel : Nomura abaisse sa cible, reste à 'achat'

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(CercleFinance.com) - Tout en abaissant son objectif de cours de 112 à 104 euros, Nomura réaffirme sa recommandation 'achat' sur Henkel, considérant que 'la faiblesse actuelle du titre constitue un point d'entrée convaincant' sur la valeur.

'Depuis la présentation de résultats trimestriels inférieurs aux attentes du consensus, le 12 août, le cours de l'action Henkel a sous-performé de 5% ses pairs. Ceci à porter sa décote à 21%, bien au-dessus de sa moyenne de 13% des deux dernières années', souligne le broker.

Malgré l'incertitude macroéconomique, le courtier s'attend à ce que le groupe allemand de produits de consommation courante atteigne confortablement ses objectifs annuels 2015 de marge opérationnelle et croissance du BPA.

'Les frais généraux dans les adhésifs industriels sont les principaux responsables de la déception du deuxième trimestre, mais une gestion plus disciplinée du portefeuille et des restructurations d'urgence devraient traiter le problème dès le trimestre en cours', juge-t-il.

Nomura ajoute que 'les soins personnels et ménagers de Henkel dépassent régulièrement les 6% de croissance organique sur son profit opérationnel, en deuxième position seulement derrière Reckitt Benckiser en données ajustées de l'inflation en Amérique Latine'.

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