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Abercombie : Intégré à la 'Franchise List' de Jefferies

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(CercleFinance.com) - Après avoir relevé au mois de mai sa recommandation sur Abercombie & Fitch à 'acheter', contre 'conserver', et relevé sa cible de 50 à 60 dollars en juin, Jefferies a cette fois décidé d'ajouter la valeur à sa 'Franchise List', qui regroupe ses convictions d'investissement les plus fortes.

Le broker explique que son objectif de cours de 60 dollars se base sur une valorisation boursière équivalente à six fois le ratio 'Valeur d'entreprise sur Ebitda', un multiple en ligne avec la moyenne du secteur.

D'après le courtier, le groupe de prêt-à-porter est désormais bien positionné pour une hausse significative des marges opérationnelles et du bénéfice par action, grâce à une restauration de la crédibilité de la marque et une reprise de la croissance des ventes.

Le broker souligne que les ventes et le niveau des marges bénéficieront au second semestre de comparables favorables et pense que le chiffre d'affaires devrait atteindre, voire dépasser, les prévisions.

Pour 2015 et 2016, ses prévisions de bénéfices par action se situent environ 18% au-dessus du consensus.

Enfin, Jefferies fait valoir que le rendement de la génération de trésorerie d'Abercombie figure parmi les meilleurs du secteur et qu'il devrait encore s'améliorer en raison d'une baisse à venir des dépenses d'investissement.

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