PARIS (Dow Jones)--BNP Paribas SA (13110.FR) perd du terrain en Bourse mercredi, après l'annonce d'un résultat net en baisse de 56% au troisième trimestre, période marquée par la dégradation de la conjoncture économique et le quadruplement du coût du risque pour la banque.
A 12h00, le titre BNP Paribas reculait de 5,7% à 55,16 euros.
Le résultat net du troisième trimestre 2008 est ressorti à 901 millions d'euros, contre 2,03 milliards d'euros au troisième trimestre 2007, alors que les analystes interrogés par Dow Jones Newswires l'attendaient à 1,09 milliard d'euros.
Sur les neuf premiers mois de 2008, le bénéfice net a diminué de 36%, à 4,39 milliards d'euros.
Dans un communiqué, le groupe bancaire a indiqué que la crise financière avait eu un impact négatif de 1,2 milliard d'euros sur ses performances du troisième trimestre. Sur cette période, le coût du risque a quadruplé, à 1,99 milliard d'euros, par rapport au troisième trimestre 2007,"notamment du fait des assureurs monolines déclassés en 'douteux', de la faillite de Lehman Brothers et des banques islandaises", a précisé BNP Paribas.
Au troisième trimestre, le produit net bancaire a accusé un repli de 1%, à 7,6 milliards d'euros, et le résultat brut d'exploitation a reculé de 2,2%, à 2,98 milliards d'euros.
BNP Paribas a par ailleurs indiqué que son ratio de solvabilité Tier One s'établissait à 7,6% au 30 septembre dernier, et qu'il devrait atteindre 8,25% fin 2008. "L'abaissement en fin d'année du plancher réglementaire, fixé en 2008 à 90% des actifs pondérés Bâle 1, devrait renforcer le ratio de 0,3 point (tel que mesuré au 30 septembre)", a expliqué la banque dans son communiqué, ajoutant que "l'acquisition de Fortis Belgique et Fortis Luxembourg devrait également apporter environ 0,35 point supplémentaire".
Le groupe a également annoncé envisager pour l'instant un taux de distribution aux actionnnaires de 40% au titre de l'exercice 2008, stable par rapport à 2007.
Invoquant le résultat net trimestriel "nettement inférieur au consensus" de 1,289 milliard d'euros, Natixis a déclassé BNP Paribas d'acheter à renforcer. La banque souligne également que BNP "a largement surperformé le secteur depuis le début de la crise (+70%) et affiche désormais une prime de 24% en termes de ratio cours/bénéfice 2009 par rapport au secteur".
Certains intermédiaires se montrent toutefois moins négatifs à l'égard des résultats du groupe.
Ainsi, JP Morgan juge le troisième trimestre de BNP "solide", soulignant les bonnes performances de la banque de financement et d'investissement - son produit net bancaire a connu une croissance de 4,6% au troisième trimestre, à 2,058 milliards d'euros. La banque estime toutefois que la valorisation de BNP Paribas n'est guère séduisante et recommande le titre à neutre.
De son côté, Keefe, Bruyette & Wood's maintient sa recommandation à superformance sur l'action, assortie d'un objectif de cours de 94 euros, même si les résultats du troisième trimestre montrent que BNP "n'est pas imperméable à la crise".
-Anne Montanaro, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; anne.montanaro@dowjones.com
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November 05, 2008 06:11 ET (11:11 GMT)
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