 Saint-gobain : Le titre rebondit mais la prudence demeure |
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PARIS (Dow Jones)--Le titre Saint-Gobain SA (12500.FR) rebondit vendredi à la mi-séance, après l'annonce par le groupe jeudi soir de mesures supplémentaires pour réduire les coûts dans la foulée d'un abaissement de ses objectifs pour l'ensemble de l'exercice.
Mais ce rebond pourrait être de courte durée car les inquiétudes subsistent sur le niveau de détérioration du secteur de la construction en Europe.
A 13h20, le titre Saint-Gobain avançait de 3,4% à 37,93 euros, dans un marché globalement en baisse. Le titre avait glissé de 3,2% à l'ouverture.
"D'importantes réductions de coûts supplémentaires ont été annoncées. Nous considérons que c'est globalement positif", indique Mike Betts, analyste chez JP Morgan. Il a une recommandation surpondérer sur le titre.
Lors de la présentation de ses résultats semestriels jeudi, Saint-Gobain a annoncé qu'il allait accroître son plan de réduction des coûts, ce qui se traduira par la suppression cette année de 4.000 emplois aux Etats-Unis, en Espagne et au Royaume-Uni.
"Etant donné l'environnement sérieusement dégradé, nous nous sommes engagés à réduire nos coûts", a indiqué jeudi le directeur général du groupe, Pierre-André de Chalendar.
Le plan de réduction des coûts devrait générer des économies de 300 millions d'euros cette année.
Saint-Gobain a publié jeudi une hausse de 3,2% de son bénéfice net au premier semestre de 2008 et a abaissé ses objectifs pour l'exercice. Le groupe vise désormais un résultat d'exploitation à taux de changes constants et un résultat net courant proches de ceux de 2007.
"Les résultats au titre du premier semestre et les perspectives ne nous apparaissent pas aussi faibles que le pensaient les investisseurs et les analystes. Les nouveaux objectifs de réduction de coûts pourraient être bien accueillis par le marché à court terme", estime Arnaud Lehman, analyste à Credit Suisse.
Mais selon lui, "la question reste celle du rythme de baisse des bénéfices en 2009, car le groupe aura du mal à compenser la diminution des volumes avec de nouvelles réductions de coûts", ajoute-t-il.
Interrogé sur la radio BFM, le directeur général de Saint-Gobain a indiqué vendredi qu'il voyait le ralentissement des marchés de la construction aux Etats-Unis et dans certains pays d'Europe, notamment l'Espagne et le Royaume-Uni, se poursuivre, voire s'amplifier, dans les mois à venir.
"Au deuxième semestre et en 2009, j'ai bien peur que la baisse de la construction ne soit plus forte", a-t-il indiqué. "2009 ne sera pas une année très facile".
Dans ces conditions, Pierre-André de Chalendar a estimé que les objectifs du groupe pour 2010 seraient "plus difficiles" à tenir, tout en précisant qu'il ne voyait pas pour l'instant de raison de les modifier.
Le groupe table sur une croissance organique moyenne de 5% par an entre 2007 et 2010.
Pierre-André de Chalendar a également écarté l'hypothèse d'une baisse du dividende pour faire des économies face au ralentissement de la conjoncture.
-Alice Doré, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; alice.dore@dowjones.com
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July 25, 2008 07:24 ET (11:24 GMT)
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