 France Telecom : France Télécom soutenu par abandon offre sur TeliaSonera |
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PARIS (Dow Jones)--L'action France Télécom (FTE.FR) progressait sensiblement en milieu de matinée lundi, le marché accueillant favorablement l'abandon de son projet de rapprochement avec l'opérateur de télécommunications nordique TeliaSonera (TLNS.FR).
A 11h11, le titre France Télécom montait de 6,3% à 18,55 euros. TeliaSonera perdait en revanche 13,6%, à 42,95 couronnes suédoises.
Dans un communiqué, France Télécom, qui avait déclaré son intérêt pour TeliaSonera le 5 juin dernier, a indiqué qu'il renonçait à soumettre une offre ferme aux actionnaires de TeliaSonera.
"Malgré l'intérêt marqué en faveur de ce projet, le dialogue ouvert avec le conseil d'administration de TeliaSonera n'a pu aboutir à un accord sur les paramètres financiers", explique France Télécom dans son communiqué, rappelant par ailleurs que ce projet n'était "pas indispensable à la mise en oeuvre de sa stratégie".
De son côté, l'opérateur nordique a déclaré que, comme les termes et conditions de l'offre de France Télécom n'avaient pas été sensiblement améliorés, son conseil d'administration avait maintenu son avis selon lequel la proposition sous-valorisait le groupe.
Le gouvernement finlandais, qui détient 13,7% du capital de TeliaSonera, a fait savoir qu'il partageait cet avis. "Les discussions entre France Télécom et TeliaSonera n'ont pas donné lieu à une offre ferme suffisante pour que le gouvernement finlandais vende ses actions TeliaSonera à France Télécom", a-il déclaré dans un communiqué.
Le 5 juin, France Télécom avait offert de racheter TeliaSonera pour 56,2 couronnes suédoises par action, ce qui portait la transaction à quelque 27 milliards d'euros, selon les calculs de Dow Jones Newswires. L'offre se composait d'une part en numéraire de 52% et d'un échange d'actions à hauteur de 48%.
TeliaSonera avait rejeté cette offre, estimant qu'elle le sous-valorisait. Le gouvernement suédois, le plus important actionnaire de TeliaSonera avec une participation de 37,3%, avait également considéré que l'offre sous-évaluait le groupe.
Un rapprochement de France Télécom et TeliaSonera aurait créé le plus grand groupe de télécommunications en Europe en termes de chiffre d'affaires, avec près de 237 millions de clients.
Les analystes financiers se félicitent de la décision de France Télécom.
Ainsi, selon Dexia, la décision de renoncer à se rapprocher de TeliaSonera est "une bonne nouvelle", montrant que l'opérateur français entend "honorer ses engagements en matière de dette". Dexia maintient sa recommandation achat sur le titre.
Collins Stewart pour sa part relève France Télécom de conserver à acheter. L'opérateur "se distingue comme l'un des opérateurs de télécommunications européens les moins chers et les moins prisés", note le courtier. Il ajoute que "si une décote paraît appropriée, pour refléter le risque de transaction qui sera sûrement associé à tout investissement après l'offre sur TeliaSonera, le cours actuel semble vraiment trop faible". Il conseille d'acheter le titre jusqu'à EUR20.
Nomura de son côté estime que France Télécom, en renonçant à TeliaSonera fait preuve d'une rigueur dont ont manqué de nombreuses transactions dans lesquels il a été impliqué. Pour Nomura, la question est à présent de savoir quelle sera la prochaine cible de France Télécom, dont il maintient une recommandation à l'achat.
Enfin, chez HPC, l'analyste Hélène Wils souligne que "si le groupe avait vraiment souhaité s'implanter dans les pays scandinaves, il aurait fallu payer davantage, ce qui n'aurait pas forcément été à l'avantage des actionnaires de l'opérateur français". D'après elle, France Télécom devrait "s'intéresser à des continents en plein développement dans les domaines du fixe et du mobile".
-Anne Montanaro, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 17 17 40; anne.montanaro@dowjones.com
(END) Dow Jones Newswires
June 30, 2008 05:18 ET (09:18 GMT)
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