 Arcelormittal : ArcelorMittal bien placé pour acquérir Erdemir - analystes |
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LONDRES (Dow Jones)--ArcelorMittal (MT) a conforté sa position pour acquérir à terme le plus grand aciériste intégré de Turquie, après avoir augmenté sa participation dans Erdemir à 24,98%, ont indiqué des analystes lundi.
ArcelorMittal a déboursé 869,25 millions de dollars pour acquérir une participation supplémentaire de 11,3% dans Erdemir, ce qui valorise l'entreprise à près de 7,6 milliards de dollars, selon les calculs de Dow Jones Newswires.
Si ArcelorMittal n'a pas fait d'offre sur la totalité du capital, c'est parce que l'actionnaire majoritaire, Oyak Group, un fonds de pension détenu par l'Etat turc, n'est sans doute pas vendeur de sa participation de 52% à l'heure actuelle, a avancé Hermann Reith, analyste chez BHF Bank en Allemagne.
ArcelorMittal a refusé de faire des déclarations au-delà de celles contenues dans son communiqué de presse.
Selon la réglementation boursière turque, ArcelorMittal devrait lancer une offre publique sur Erdemir s'il venait à franchir le seuil des 25% du capital du groupe.
Les analystes s'attendent à ce qu'ArcelorMittal soit en position de racheter la totalité d'Erdemir dans deux ou trois ans. Ils considèrent notamment qu'Oyak vendra sa participation majoritaire dans la mesure où ce n'est pas un investisseur stratégique avec une vue à long terme sur le marché.
Erdemir est le plus grand aciériste intégré de Turquie, avec une production de 5,5 millions de tonnes d'acier liquide en 2007. L'entreprise a enregistré en 2007 un bénéfice net de 541 millions de dollars, pour un chiffre d'affaires de 4,2 milliards de dollars. Son chiffre d'affaires a augmenté de 32% au premier trimestre 2008, à 1,3 milliard d'euros, par rapport à la même période un an plus tôt.
ArcelorMittal "a misé sur le bon cheval" en augmentant sa participation dans Erdemir, a indiqué un analyste basé à Paris, qui a souhaité conserver l'anonymat.
Selon lui, il est plus logique de relever sa participation dans un groupe possédant des aciéries que de construire des unités de production à partir de rien, alors que le coût de construction d'une aciérie s'élève à 1.500 dollars la tonne.
"Si vous voulez la taille critique, il vous faut une capacité de production de 6 millions de tonnes, ce qui représente environ 9 milliards de dollars d'investissements", estime l'analyste.
Erdemir est valorisé à environ 7,6 milliards de dollars après l'augmentation de la participation d'ArcelorMittal.
-Alex MacDonald, Dow Jones Newswires
(END) Dow Jones Newswires
June 17, 2008 03:20 ET (07:20 GMT)
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