 Entretien : Valeo investit en Russie pour suivre ses clients |
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Jocelyn Jovène et David Pearson,
DOW JONES NEWSWIRES
PARIS (Dow Jones)--L'équipementier automobile Valeo SA (13033.FR) a indiqué vendredi qu'il avait décidé d'investir en Russie afin d'accompagner ses clients qui mettent en place des lignes de production pour tirer parti du boom du marché automobile local.
Le président-directeur général de Valeo, Thierry Morin, a déclaré à Dow Jones Newswires qu'il suspendait temporairement les cessions d'actifs, en raison d'une baisse des niveaux de valorisation.
Valeo a été absent de la Russie jusqu'à présent, mais ses principaux clients français, PSA Peugeot-Citroën (12150.FR) et Renault (13190.FR), ont récemment décidé d'investir massivement dans la production de voitures dans le pays.
"Nous aurons des usines en Russie cette année", a déclaré Thierry Morin. "Nous étudions l'implantation d'usines neuves ainsi que des partenariats avec des équipementiers locaux pour gagner des parts de marché et prendre position chez leurs clients", a-t-il ajouté.
Valeo fournit déjà Avtoframos, un partenaire de Renault qui fabrique près de Moscou la voiture à bas coût Logan, et dont la production devrait doubler l'an prochain pour atteindre 180.000 véhicules.
Thierry Morin a ajouté que Valeo était prêt à fournir AvtoVAZ, le premier constructeur automobile russe, qui a récemment cédé 25% de ses parts à Renault pour 1 milliard de dollars. AvtoVAZ et Renault prévoient de mettre sur le marché une Lada, conçue en commun, d'ici à la fin de 2009.
De son côté, Peugeot-Citroën a annoncé fin 2007 qu'il projetait d'investir 300 millions d'euros dans une usine à Kaluga, au sud-ouest de Moscou, qui doit démarrer en 2010 et produira 150.000 véhicules par an. L'objectif du groupe est de doubler la production de cette usine par la suite.
Thierry Morin a observé que les ventes de voitures atteignaient actuellement 2,5 millions d'unités par an en Russie, et devraient atteindre 4 millions d'ici 2015.
Valeo a annoncé l'an dernier qu'il envisageait de céder des actifs représentant 2 milliards d'euros de chiffre d'affaires, mais Thierry Morin a indiqué que la cession d'actifs était moins une priorité désormais.
"Notre programme de 2 milliards de cessions d'actifs concerne des activités qui n'ont pas la taille critique ou qui ne contribuent pas suffisamment à notre politique d'innovation, comme les câbles cédés l'an dernier. Nous sommes à mi-chemin de ce programme", a-t-il indiqué.
Thierry Morin a ajouté qu'il était peu probable que de nouvelles cessions surviennent au cours des prochains mois. "Mon sentiment est que de notre point de vue, l'environnement actuel est plus favorable aux acquisitions qu'aux cessions".
Le groupe a récemment vendu son activité de thermique moteurs pour poids lourds à un groupe de capital-investissement scandinave et a cédé son activité de câblage à l'allemand Leoni AG (LEO.XE) pour une valeur d'entreprise de 255 millions d'euros en octobre dernier.
Valeo est à la veille d'une bataille de procédure avec Pardus Capital Management, son principal actionnaire avec 19,7% du capital, lequel souhaite que la société cède jusqu'à 60% de son portefeuille d'activités.
Thierry Morin a rejeté la stratégie de Pardus de démantèler Valeo en la jugeant "sans fondement", estimant que cela serait mauvais pour la société, ses clients et ses actionnaires.
Pardus a demandé d'avoir deux sièges au conseil d'administration de Valeo. Le groupe a donné son accord pour attribuer un siège à un administrateur indépendant, mais a conditionné la nomination d'un autre administrateur représentant Pardus, estimant qu'il existe un conflit d'intérêts, Pardus étant également le premier actionnaire de Visteon Corp. (VC), un équipementier automobile américain qui connaît d'importantes difficultés depuis sa scission du constructeur automobile Ford Motor Co. (F) en 2000.
Valeo estime que Pardus doit abandonner sa participation dans Visteon s'il veut obtenir un siège d'administrateur, même si Pardus n'est pas représenté au conseil d'administration de Visteon.
Thierry Morin a indiqué que son groupe voulait tirer parti de l'environnement actuel pour regarder des acquisitions potentielles, notamment aux Etats-Unis et au Japon. "Les niveaux de valorisation sont relativement bas et le dollar reste très faible. Les Etats-Unis et le Japon sont les deux pays où nous regardons des dossiers d'acquisition", a déclaré le dirigeant.
"Vous avez besoin d'un vendeur et d'un acheteur. L'acheteur est là", a-t-il ajouté.
Thierry Morin n'a pas nié le fait que Valeo a longuement envisagé le rachat de l'activité thermique de Visteon, sans donner plus de précisions. Selon des sources industrielles, deux propositions de rachat faites par le français - la dernière remontant à il y a un an - ont été refusées.
Thierry Morin a également observé que 2008 ne serait pas une année aussi bonne pour l'industrie automobile, la croissance des ventes devant être inférieure à celle de 2007. Il a cependant noté que les principaux pays de croissance seraient la Russie, la Chine, le Brésil et l'Inde, où Valeo développe sa présence.
-Jocelyn Jovène et David Pearson, Dow Jones Newswires; +33 (0)1 40 17 17 40; jocelyn.jovene@dowjones.com; david.pearson@dowjones.com
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April 25, 2008 04:00 ET (08:00 GMT)
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