 Sii : NexResearch estime la fair value à 47,5E |
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(Cercle Finance) - NexResearch a initié lundi la couverture de la société SII avec un objectif de cours de 47,5E soit 13,2% au dessus du dernier cours. Cette valorisation ressort de la moyenne pondérée des méthodes DCF, VE/CA 07 et P/E 07.
Marina Ilieva, analyste de NexResearch, souligne que 'La société compte poursuivre son développement et atteindre un chiffre d'affaires compris entre 125 et 130 millions d'euros, soit une croissance entre 18 et 23%. Pour ce faire, SII mise sur son modèle commercial décentralisé proche des bassins d'activité et va accélérer son plan de recrutement (700 ingénieurs prévus pour le nouvel exercice) afin d'être encore plus réactif et flexible.
Les marges, quant à elles s'affaiblissent légèrement en raison d'une tension sur les salaires accompagnée de la politique active de recrutement et ceci dans un contexte de difficultés à remonter les prix de vente. Ces dernières restent toutefois supérieures à la moyenne du marché et des gains de productivité devraient permettre de contenir la tendance dans le futur.'
'Après la baisse importante du cours depuis le début de l'année et en tenant compte des possibilités de développement futur, le potentiel de SII nous semble toujours important et la valorisation actuelle laisse encore des marges de progression favorable.' ajoute l'analyste.
L'action SII s'inscrit en baisse limitée de 0,3% à 41,9E.
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Logiciels et services informatiques |
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- Eric Matteucci
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