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Accor : Barclays capital relève sa recommandation

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(CercleFinance.com) - Barclays Capital a relevé mardi sa recommandation sur le titre Accor de 'pondérer en ligne' à 'surpondérer', avec un objectif de cours rehaussé de 29 à 31 euros.

L'intermédiaire financier estime que le groupe hôtelier s'est repris en main et que sa transformation devrait s'avérer payante au cours des trois prochaines années.

'Nous voyons un rendement potentiel de cash de l'ordre de deux à trois milliards d'euros, avec une notation de crédit conservée', souligne l'analyste.

Barclays explique que l'hypothèse d'une cession de l'enseigne américaine Motel 6 lui semble de plus en plus probable, pour un montant net qui pourrait atteindre 350 millions de dollars.

L'intermédiaire évoque même un scénario idéal selon lequel Accor bouclerait la cession de Motel 6, finaliserait son programme d'optimisation des actifs, atteindrait ses objectifs de marges et améliorerait de 1,5% son revenu par chambre disponible (RevPAR) d'ici 2015.

Ce scénario ferait croître le résultat opérationnel courant (Ebit) d'environ 22% d'ici 2015 tout en générant 3,1 milliards d'euros de trésorerie, fait-il valoir.

'La valorisation qu'il implique est de 39 euros l'action, soit un potentiel de hausse de 45%', souligne Barclays.

D'après l'analyste, le consensus pourrait également s'avérer un peu trop prudent et la publication du chiffre d'affaires de premier trimestre, le 17 avril prochain, faire office de catalyseur.

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